Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком

Это книга о том, как спекуляции стали доминировать над инвестициями. К такому нелицеприятному заключению приходит Джон Богл, создатель первого индексного фонда.

За последние 60 лет на финансовом рынке произошли бурные изменения. Культуру долгосрочного инвестирования вытесняют краткосрочные спекуляции, а расходы на биржевые операции лишают инвесторов значительной части дохода. Будучи одним из активных участников финансового сектора, Богл на примере знаменитого Wellington Fund демонстрирует превосходство благоразумной традиции долгосрочных инвестиций над агрессивными спекуляциями. Анализируя столкновение таких разных финансовых культур, автор призывает вернуться к общим принципам долгосрочного инвестирования и предупреждает о последствиях, пагубных для государства, общества и инвесторов.

Для тех, кто знаком с философией Богла, не станет сюрпризом, что свою, возможно, последнюю книгу он завершает словами: «Держать курс».

Книга рекомендована Уоренном Баффетом в письме акционерам фонда Berkshire Hathaway.

«Фишки» книги:

• Книга завершает трилогию бизнес-бестселлеров: Bogle on Investing: The First 50 Years (2001) («Джон Богл об инвестировании: первые 50 лет») и Don’t Count on It! (2011) («Не рассчитывайте на это!»).
• Десять простых правил, которые помогут достичь финансовых целей. «Секрет в том, что инвестиции ни для кого не секрет».
• Книга получила прекрасные отзывы ведущих финансовых изданий и игроков фондового рынка.

Для тех, кто уже инвестирует, только собирается это делать или хочет разобраться в том, как устроен фондовый рынок. И, конечно, для тех, кто знаком с предыдущими книгами Богла.

Джон Богл (John C. Bogle) — основатель и бывший СЕО The Vanguard Group, одной из крупнейших в мире инвестиционных компаний. В 1976 году он первым разработал и реализовал идею индексных фондов. В 1999 году назван журнал Fortune назвал Богла одним из четырех «гигантов инвестиций» ХХ века.

• Предисловие от партнера издания
• Предисловие
• Об этой книге

• Глава 1. Столкновение культур
• Глава 2. Общество двойных агентов и «счастливый тайный сговор»
• Глава 3. Молчание фондов
• Глава 4. Культура «взаимных» фондов
• Глава 5. Являются ли управляющие фондами истинными фидуциариями?
• Глава 6. Индексные фонды
• Глава 7. Взлет, падение и возрождение Wellington Fund
• Глава 8. Десять простых правил для инвесторов и предупреждение для спекулянтов

• Благодарности
• Книги Джона Богла

• Приложение I. Рэнкинг доходности крупных компаний, управляющих взаимными фондами, март 2012 года
• Приложение II. Годовая доходность взаимных фондов обыкновенных акций по сравнению с индексом S&P 500 (1945-1975 годы)
• Приложение III. Подъем индексных фондов — увеличение их количества и суммы активов (1976-2012 годы)
• Приложение IV. Исторические показатели Wellington Fund (1929-2012 годы)
• Приложение V. Доля акций в Wellington Fund и уровень риска (коэффициент бета) (1929-2012 годы)
• Приложение VI. Доходность Wellington Fund по сравнению со среднестатистическим сбалансированным фондом (1929-2012 годы)
• Приложение VII. Уровень операционных затрат Wellington Fund (1966-2011 годы)

• Об авторе