Гра + опціон

Competitive Strategy: Options and Games

Книга «Competitive Strategy: Options and Games» («Конкурентна стратегія: опціони та ігри»), яку написали Бенуа Шевальє-Руаньян (Benoit Chevalier-Roignant) та Ленос Трігеоргіс (Lenos Trigeorgis)¹ містить цілком інший погляд на стратегію. Її автори, використовуючи теорію гри та метод реальних опціонів, аналізують процес прийняття стратегічних рішень керівниками.

Реальні опціони — це можливості, які може накопичувати виключно власник різних матеріальних активів. Скажімо, це може бути рішення — розширювати існуюче виробництво або закрити його та збудувати нове підприємство. Якщо традиційний аналіз, що застосовується у процесі прийняття рішень, дозволяє провести розрахунки лише на певний момент часу (як-от визначити чисту поточну вартість активу), метод реальних опціонів дає змогу ввести у стратегічний процес часовий вимір та показати, як лідери зможуть відреагувати у разі зміни обставин.

Але найцікавіше, що містить праця, це інтегрований підхід до прийняття стратегічних рішень, який Шевальє-Руаньян та Трігеоргіс назвали «гра + опціон». Так, метод реальних опціонів дозволяє правильніше оцінити доцільність інвестування у новий актив чи у розширення існуючого, натомість теорія гри дає змогу прийняти до уваги ймовірні ходи, які можуть здійснити конкуренти.

За матеріалами strategy+business.

---

¹ Дослідники із Техаського університету (Даллас) та Університету Кіпру, відповідно.